中国石油和化工交易网交易风险控制细则暂行

作者: 来源: 发布时间:2012-10-26 19:38:33

中国石油和化工交易网交易风险控制细则
   
第一章 总则
 
第一条 为了加强现货电子交易风险管理,维护交易各方的合法权益,保证中国石油和化工交易网(以下简称交易网)现货电子交易的正常进行,根据交易网发布的《中国石油和化工交易网现货电子交易规则》制定本办法。
第二条 交易网风险管理实行合同履约保证金制度、涨(跌)停板制度、订货限额制度、延迟交割补偿金费率联动机制、大户报告制度、代为转让制度和风险警示制度。
第三条 交易网和交易商必须遵守本办法。
 
第二章 合同履约保证金制度
 
第四条 交易网实行合同履约保证金制度。交易网按照电子合同成交价格的20%逐笔核算并向买卖双方会员收取合同履约保证金。
第五条  交易网有权根据市场情况,采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员、部分上市交易品种或全部上市交易品种提高合同履约保证金比例的措施。
第六条 如交易网同时采取本办法规定的两种或两种以上调整合同履约保证金措施的,合同履约保证金按照数额较大值收取。
第七条 交易网决定调整合同履约保证金标准应及时公告。
 
第三章 涨(跌)停板制度
 
第八条 交易网实行上市交易品种价格涨(跌)停板制度,由交易网制定各上市交易品种的每日最大价格波动幅度。 
第九条 交易网可以根据市场情况调整各上市交易品种涨(跌)停板幅度和延迟交割补偿金费率。 
第十条 交易网上市交易品种正常的涨(跌)停板幅度为上一交易日结算价的±3%-±6%,以该交易品种上市公告为准。交易网可调整涨跌限幅,但最大不得超过±10%。超出当日涨跌幅限制的报价无效。交易网有权根据市场情况随时调整涨跌限幅或者采取其它必要的措施稳定交易秩序。
第十一条 甲醇的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的5%,甲苯、苯乙烯、乙二醇的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。
第十二条 当某一上市交易品种以涨(跌)停板价格申报时,成交撮合原则实行“代为转让优先、转让优先、时间优先”的原则,但当日新订立的电子交易合同不适用“转让优先”原则。
第十三条 涨(跌)停板单边无连续报价是指某一上市交易品种在某一上市交易日收市前5分钟内出现只有涨停板价位的买入申报或跌停板价位的卖出申报,没有卖出或买入申报或者一有卖出或买入申报就成交,但仍未打开停板价位的情况。
第十四条 当某一上市交易品种在某一交易日(该交易日记为第N个交易日)出现涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+1个交易日该上市交易品种同方向的涨(跌)停板幅度甲醇调整为6%,甲苯、苯乙烯、乙二醇调整为5%;
  若第N+1个交易日未出现与第N个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+2个交易日同方向的涨(跌)停板恢复为原比例;
  若某一上市交易品种在第N+1个交易日出现与第N个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+2个交易日该上市交易品种同方向的涨(跌)停板幅度甲醇调整为7%,甲苯、苯乙烯、乙二醇调整为6%
  若第N+2个交易日未出现与第N+1个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+3个交易日同方向的涨(跌)停板恢复为原比例;
  若第N+2个交易日出现与第N+1个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况(即连续三天达到同方向涨(跌)停板),则在第N+2个交易日收市后,交易网将执行强制减少订货量措施。如连续同方向涨(跌)停板系因会员或会员交易行为异常引发,则按第七章(异常)之规定处理。
第十五条 强制减少订货量措施是指交易网将当日以涨(跌)停板价申报的未成交的止损“转让”申请,以当日涨(跌)停板价,与该电子交易合同净盈利会员所持订货量自动撮合成交。同一会员持有双向订货量, 则其净订货部分的“转让”申请参与强制减少订货量计算,其余“转让”申请与其反向订货自动对冲。具体操作方法如下:
  (一)会员单位净订货盈亏的确定
  会员持有某一上市交易品种的电子交易合同单位净订货盈亏=会员持有该上市交易品种电子交易合同订货盈亏总和(元)/[ 会员持有该上市交易品种电子交易合同净订货量(手)×交易单位]
会员持有某一上市交易品种的电子交易合同订货盈亏总和,是指会员持有的该上市交易品种电子交易合同的全部订货量按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和。
   (二)申请“转让”范围的确定
   在第N +2个交易日收市后,已在计算机系统中以涨(跌)停板价申报无法成交的,且会员的单位净订货亏损大于或等于第N +2个交易日结算价的6%的所有订货。若会员不愿按上述方法转让可在收市前撤单,不作为“转让”申请。
   (三)净订货盈利会员撮合成交范围的确定
 会员单位净订货盈利大于零的订货列入撮合成交范围,委托交割成功但未完成交割配对的订货不列入撮合成交范围。
    (四) 撮合成交数量的分配原则及方法
 1、撮合成交的分配原则
   1)在撮合成交范围内按盈利大小的不同分成三级,逐级进行分配。
  首先分配给属撮合成交范围内单位净订货盈利大于或等于第N+2个交易日结算价的6%以上的订货(以下简称盈利6%以上的订货);
  其次分配给单位净订货盈利大于或等于第N+2个交易日结算价的3%以上而小于6%的订货(以下简称盈利3%以上的订货);
  再次分配给单位净订货盈利小于第N+2个交易日结算价的3%而大于零的订货(以下简称盈利大于零的订货)。 
  2)以上各级撮合成交的分配比例,均按申请转让数量(剩余申请转让数量)与各级实际符合撮合成交规定的盈利订货数量之比进行分配。
 2、撮合成交数量的分配方法及步骤:
   若单位净持仓盈利6%以上的订货数量大于或等于申请转让订货数量,则根据申请转让订货数量与单位净订货盈利6%以上的订货数量的比例,将申请转让订货数量向单位净持仓盈利6%以上的订货分配撮合成交数量; 
  若单位净持仓盈利6%以上的订货数量小于申请转让订货数量,则根据单位净持仓盈利6%以上的订货数量与申请转让订货数量的比例,将单位净订货盈利6%以上的订货数量向申请转让订货会员分配。再把剩余的申请转让数量按上述的分配方法向单位净订货盈利3%以上的订货数量分配;若还有剩余,则再向单位净订货盈利大于零的订货分配。若还有剩余则不再分配。) 
(五)强制减少订货量措施的执行
   强制减少订货量措施于第N +2个交易日收市后由交易系统按强制减少订货量措施原则自动执行,减少订货量措施结果作为第N +2个交易日会员的交易结果。
 (六)减少订货量措施实施后下一交易日该电子合同的涨(跌)停板幅度恢复电子合同规定的正常水平。
第十六条 由上述减少订货量措施造成的经济损失由会员承担。
第十七条 该电子交易合同在采取上述措施后若风险仍未释放,则交易网宣布为异常情况,并按有关规定采取风险控制措施。
 
第四章 订货限额制度
 
第十八条 交易网实行订货限额制度。订货限额是指交易网规定单个会员可以持有的,按买入或卖出单方向计算的某一上市交易品种订货量的最大数额。
第十九条 交易网对上市交易品种施行单边持仓总量限制,具体数量根据相应的当期社会商品流通总量制定并另行公告通知。
第二十条 每个会员所持有的某一上市交易品种的单边订货量最大限额不超出交易网的相关规定,以该产品上市公告为准。
第二十一条 交易网有权根据不同上市交易品种的市场情况,确定单个会员某个上市交易品种的订货限额。
第二十二条 某一上市交易品种在某一交易时间段的订货限额标准以该交易时间段起始日的前一交易日结算时的订货量计算。
第二十三条 会员的订货数量不得超过交易网规定的订货限额。对订货量超出最大订货量限额的会员,交易网有权限制其增加该上市交易品种的订货,但允许其转让订货。对超过最大订货限额的订货,交易网有权进行代为转让。
 
第五章 大户报告制度
 
第二十四条 交易网实行大户报告制度。当会员某一上市交易品种的订货数量达到交易网对其规定的订货限额80%以上(含本数)时, 会员应向交易网报告其资金情况、订货情况。交易网可根据市场风险状况,调整改变订货报告标准。
第二十五条 会员的订货数量达到交易网报告界限的,会员应主动于下一交易日结束前向交易网报告。如须再次报告或补充报告,交易网将通知有关会员。 
第二十六条 达到交易网报告界限的会员应向交易网提供下列材料:
  (一)填写完整的《会员(大户)报告表》,内容包括会员名称、交易代码、商品代码、现有订货数量及方向、履约保证金、可动用资金等;
  (二)资金来源说明;
  (三)交易网要求提供的其他材料。
第二十七条 交易网将不定期地对会员提供的材料进行核查。
第二十八条 会员开有多个交易编码,各交易编码持有订货量合计达到交易网报告界限,应向交易网提供应报告情况的有关材料。
 
第六章 代为转让制度
 
第二十九条 为有效控制交易风险,保障全体会员的权益,交易网实行代为转让制度。代为转让是指在一定条件下,交易网对该会员持有的部分或全部电子交易合同予以强制转让的一种风险防范措施。
第三十条 当会员出现下列情况之一时,交易网对其订货实行代为转让:
  (一)该会员交易资金不足,且未能在下一交易日上午10:00前补足的;
  (二)订货量超出其限额规定的;
  (三)该会员存在交易网认定的违规行为的;
  (四)根据交易网的紧急措施应予代为转让的;
  (五)其他应予代为转让的。
第三十一条 执行代为转让的程序
  (一)通知
  结算数据显示会员当日可用资金余额小于零时,其结算结果即为交易网向会员发出的催款通知。  
  (二)执行及确认
  1、次交易日上午9:30前,有关会员必须追加履约保证金或自行“转让”,直至符合交易网要求。其间仅允许会员进行“转让”交易,不得进行“订立”交易。
  2、若会员在规定的时间内未达到交易网要求,交易网将按照市场价格实行“代为转让”,直至符合交易网要求。
  3、“代为转让”执行完毕后,交易网将通过现货电子交易系统,向有关会员发送“代为转让”的结果。当交易网现货电子交易系统确认发送成功即视为结果已送达。
  4、因价格涨(跌)限幅限制或其他市场原因制约,致使无法及时完成“代为转让”的,可以顺延至下一交易日继续执行,直至完成“代为转让”。
  5、对于上述2、3、4措施,交易网无需书面通知。
第三十二条 代为转让产生的亏损及法律后果由会员自行承担。
 
第七章 异常情况处理
 
第三十三条 在交易过程中,当出现以下情形之一的,交易网可以宣布市场交易进入异常情况,采取紧急措施化解风险:
  (一)地震、水灾、火灾、战争、罢工等不可抗力或计算机系统故障等不可归责于交易网的原因导致交易无法正常进行;
  (二)会员出现结算、交割危机,对市场正在产生或者将产生重大影响;
  (三)交易价格出现同方向连续涨(跌)停板,有证据证明会员违反交易网交易规则并且对市场正在产生或者即将产生重大影响;
  (四)交易网规定的其他情况。
  出现前款第(一)项异常情况时,交易网可以采取调整开市收市时间、暂停交易的紧急措施;出现前款第(二)、(三)、(四)项异常情况时,交易网可以决定采取调整开市收市时间、暂停交易、调整涨(跌)停板幅度、调整履约保证金比例、暂停新“订立”、限期“转让”、代为转让、限制出金等紧急措施。
第三十四条 交易网宣布进入异常情况并决定暂停交易时,一般暂停交易的期限不超过3个交易日。
第三十五条 交易网宣布市场交易进入异常情况并决定采取紧急措施前将予以公告。因异常情况交易网采取的相应措施造成的损失,交易网不承担责任。
 
第八章 风险警示制度
 
第三十六条 交易网实行风险警示制度。当交易网认为必要时,可以分别采取或同时采取要求会员报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种,以警示和控制风险。
第三十七条 出现下列情形之一的,交易网可以要求会员报告情况,或约见会员人员谈话,提醒风险:
  (一)交易价格出现异常变动;
  (二)会员交易行为异常;
  (三)会员订货量、资金变化异常;
  (四)会员涉嫌违规、涉及司法调查或诉讼案件;;
  (五)交易网认定的其他情形。
  交易网要求会员报告情况的,会员应当按照交易网要求的时间、内容和方式如实报告。交易网实施谈话提醒的,会员应当按照交易网要求的时间、地点和方式认真履行。
第三十八条 发生下列情形之一的,交易网可以向全体会员发出风险提示函:
  (一)国内外市场交易出现异常变化;
  (二)会员涉嫌违规;
  (三)会员交易存在较大风险;
  (四)交易网认定的其他异常情形。
第九章 附则
第三十九条 违反本办法规定的,交易网按《中国石油和化工交易网现货电子交易规则》的有关规定处理。
第四十条 本细则解释权属于中国石油和化工交易网股份有限公司。
第四十一条 条细则自公布之日起实施。
中国石油和化工交易网
2012年1月1日